（原标题：东谈主民币汇率被迫转念：短期或承压，大幅走弱风险可控）

21世纪经济报谈 见习记者 林秋彤 北京报谈

近期，东谈主民币汇率双向波动趋势加强。

11月以来，过程一个周末之后，在岸东谈主民币汇率在11月4日升破7.10，报7.0974，11月5日和6日则运行走低。离岸东谈主民币汇率也有访佛的趋势，离岸汇率自11月1日起至11月5日执续高涨，11月5日离岸汇率报7.1021，接近7.10，当天则出现下落。

据Wind数据，散伙当天（11月6日）16时50分，在岸东谈主民币兑好意思元汇率报7.1591，离岸东谈主民币兑好意思元汇率报7.1733，辞别较上一往复日收盘价下落496和712个基点，在岸和离岸东谈主民币汇率均跌破10月以来最低值。散伙当天收盘，在岸东谈主民币兑好意思元下落554点至7.1649，为8月16日以来新低。

而在本年9月25日，离岸东谈主民币兑好意思元汇率一度升破7.0关隘，最高波及6.99515，为前年5月以来初度。

东谈主民币汇率短期被迫转念

中国外洋期货股份有限公司高等研讨员汤林闽对21世纪经济报谈记者默示，近期好意思国总统大选，特朗普当选后，民众商业战可能会卷土重来，好意思元络续保执强势，这是导致当天离岸东谈主民币汇率转念的最伏击原因。

Wind数据自大，当天好意思元指数已打破105，较上一往复日高涨约1600BP，为近三个月以来的最高值。黑崎本钱首席政策官陈兴文对21世纪经济报谈记者默示，好意思元大涨的原因与好意思国大选有密切关系。特朗普的经济研讨被以为会激勉好意思国“再通胀风险”，支执好意思元走强，好意思债承压。特朗普办法为企业减税，这将支执好意思股，同期对内减税，重复收紧侨民政策和加征关税，将进一步放大好意思国的供需矛盾，导致好意思国“再通胀”风险上行。通胀反复或导致好意思联储降息节律放缓，致使收紧货币政策，利好好意思元，利空好意思债。

东方金诚研发部高等副总监白雪也对记者默示了一样成见，“特朗普往复”再度大幅升温，由于特朗普经济政策中的侨民与关税研讨将刺激通胀，而减税和平稳照顾刺激经济增长，推进好意思元指数走强，东谈主民币汇率由此被迫贬值。

“特朗普胜选首当其冲的是东谈主民币汇率的贬值压力将会上升。一是'特朗普往复'短期内会进一步发酵，好意思元指数冲高将给东谈主民币带来一定被迫贬值压力，二是特朗普对华商业政策也会对东谈主民币酿成一定下行压力”，白雪进一步默示。

东谈主民币汇率短期承压，也将带来一系列四百四病。陈兴文默示，好意思元指数高涨，巨额商品举座承压。因为东谈主民币贬值时常对应着好意思元指数高涨，而渊博种类的巨额商品是由外洋订价，因而其价钱与好意思元指数高度负关连。

大幅走弱风险可控

不外，白雪也指出，在国内一揽子增量政策落地收效，国内宏不雅经济动能改善的出路下，东谈主民币下行压力相对可控。另外，监管层有饱和的稳汇市政策器用箱，东谈主民币大幅走弱的风险可控。

概括10月情况来看，在岸东谈主民币汇率在10月11日波及当月最高值，升破7.10，报7.0676。固然在岸汇率举座上呈现月线下落，关联词涨跌幅看护在100-300bp傍边，在较为合理的区间内踏实双向波动。离岸东谈主民币汇率方面，10月上半月波动情况较为昭着，但看护在最高值7.0302和最低值7.0958的区间内。10月15日，离岸汇率升破7.10，报7.1366。下半月，离岸汇率基本执平在7.10之上，举座波动幅度在100bp傍边。

受外洋环境和国内务策的双重影响，10月东谈主民币在岸与离岸汇率均保执踏实波动，这也阐明当今的东谈主民币汇率商场有饱和动能应付外洋变化。

中国民生银行首席经济学家团队也在研讨中指出，好意思元指数大幅上行，东谈主民币贬值压力相应有所增多，但东谈主民币对好意思元的贬值幅度昭着小于好意思元指数本人的涨幅。从国内来看，跟着一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应渐渐浮现，经济景气度正在回升，10月制造业PMI、服务业商务行径指数环比均有所回升并再行站上盛衰线，经济基本面稳中向好为东谈主民币汇率安稳运行提供了基础。

据国度统计局10月31日发布的中国采购司理指数（PMI），10月份制造业 PMI为 50.1%，比上月上升 0.3 个百分点，衔接 2 个月回升，且在衔接 5 个月处于 50% 以下后再行回到景气区间。

广起初席产业研讨院宏不雅高等研讨员罗奂劼分析，PMI五个构因素项贪图沿路上升，其中，出产指数膨胀络续加速0.8个百分点至52；％新订单指数上升微升0.1个百分点至50％，自4月以来首度膨胀；原材料库存和奇迹指数辞别上升0.5和0.2个百分点；供应商配送微涨0.1个百分点。

10月贪图数据阐明，在刺激政策推进下，内需偏弱情况和制造业出产行径络续好转，进一步标明我国经济稳步复苏、执续向好的态势并未发生推行变化，这也为四季度经济加速增长开了个好头。