今天盘后，央行透露了11月的操作数据：

2024年11月东说念主民银行开展了公开市集国债贸易操作，全月净买入债券面值为2000亿元。

2024年11月东说念主民银行以固定数目、利率招标、多重价位中标阵势开展了8000亿元买断式逆回购操作。

两者缱绻1万亿。

这是央妈向市集投放的基础货币。

对于央妈买入国债以及买断式逆回购，近几个月哨兵照旧反复讲过了。

我们看一下最近几个月的数据。

国债方面：

8月净买入1000亿元；

9月净买入2000亿元；

10月净买入2000亿元；

11月净买入2000亿元；

缱绻照旧是7000亿。

而买断式逆回购，在10月下旬创设，然后10月底就马上的买入了5000亿；

再加上今天晓示的8000亿，这便是1.3万亿了！

国债+买断式逆回购，两者加起来是2万亿了！

对于买断式逆回购，当初在创设之时，市集上的解读是，用来取代MLF的。

那我们看一下10月和11月的MLF数据：

10月15日MLF到期7890亿元，10月25日续作MLF7000亿元，净回笼890亿元；另外，10月逆回购净回笼195亿。

空洞来看，10月份，买断式逆回购在扣除MLF和逆回购的净回笼之后，净投放3915亿。

11月有1.45万亿元MLF到期，11月25日央行开展9000亿元MLF操作，净回笼5500亿元；另外，11月逆回购净回笼1671亿。

这两者加起来就有7171亿，扣除之后，等于11月买断式逆回购只是是净投放了829亿。

这讲解，11月放水的力度，相较于10月份，要彰着的放缓了。

这或者亦然11月份A股偏弱的原因之一：增量资金不及！

不外，将MLF和逆回购，退换为买断式逆回购，主要受益的应该是方位债。

因为，畴昔央行是不屈直握有方位债的（MFL和逆回购，不错拿方位债来当作典质，但所有这个词权并不归央行），而买断式逆回购，央行是平直买入并握有了方位债的。

在现时化债的大布景下，买断式逆回购快速无数操作，很环节的原因之一，便是为了给方位债“撑腰”的！

12月，酌量到国债和方位债要围聚刊行，筹办央妈会加大国债和买断式逆回购的操作领域。

终末，如故说一下今天的A股。

近半年，每个月的终末一个交往日，市集齐是飞腾的，今天也不例外。

平直的导火索是——又开动传小作文了！

今天至少有十几条小作文，主要关连于：平准基金的、开会时刻提前的、降息降准的、赤字率的、PMI的……

小作文这种，我们根蒂没法猜，到底会在哪一天就顷刻间冒出来，是以也根蒂无法预判市集的节拍。

另外，每个月月底齐涨一下，或者亦然一种留下小散的时代，要给小散们少量但愿，不行让小散齐跑了，不然它们割谁去？

总的来看，对于A股，哨兵不雅点不变：水牛+谄媚收割机并存！