（原标题：博时基金陈西铭功绩欠安，高位捏股+大额赎回引基民质疑）

文|天峰

开头|钞票独角兽

距离2024年年终还有半个月的时间，基金行业也将插足年终大考的要道时刻。三季度沪深股指系数回调，白酒和耗尽板块回撤压力增大，不外，红运的是在924新政后，沪深股指大幅反弹，反应到基金市集，一些职权类基金产物的功绩大幅回正。

不外，笔者发现，博时基金司理陈西铭旗下基金功绩并不睬思，博时健康糊口搀杂A自基金设立来亏42%，旗下基金还曾被大额赎回。鉴于基金亏空过大，基民敕令如何凝视高位捏股。关于医药板块高潮，陈西铭曾经示意，医药行业经过三年多改革后当今在磨底蓄力阶段。

01

高位买入药石科技致基金亏空？

基民质疑基金生手处治32亿基金

在博时基金的医疗板块中，博时医疗保健搀杂基金，四肢博时基金往常的明星产物，曾凭借“喝酒吃药”行情，种植了明星基金司理葛晨。葛晨在博时基金近四年的时间里掌舵了四只基金，博时医疗保健搀杂基金成为了他的代表作品，自2018年起，葛晨凭借该基金在2019和2020连结两年已毕超越84%的年度超卓答复，赢得了“医药捕手”的好意思誉。

有关词，连年来医药股遇到重创，葛晨也于2022年2月转战私募基金鸿沟，博时医疗保健搀杂基金与博时健康糊口搀杂基金的处治责任接踵由张弘和陈西铭接任，其中张弘处治了一年时间后离任，而陈西铭则自2023年3月起运转执掌这两只基金。

据天天基金网表示，陈西铭于2016年-于今博时基金处治有限公司/历任连系员、高等连系员兼基金司理助理、资深连系员兼基金司理助理。现任博时健康成长主题双周如期可赎回搀杂型证券投资基金的基金司理。2021年12月9日任博时健康成长主题双周如期可赎回搀杂型证券投资基金基金司理。2023年3月14日任博时医疗保健行业搀杂型证券投资基金基金司理。现任博时健康糊口搀杂型证券投资基金的基金司理。

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

陈西铭累计任职时间3年又6天，当今处治的基金资产总鸿沟32.25亿元，在管基金最好任期答复-19.96%。笔者发现，该基金在管基金有3只，短周期内这3只基金皆有所回正，但长周期内3只基金皆处于亏空情景，近1年来3只基金皆在亏空，其中博时医疗保健行业A/C亏空最大，其收益率-10.95%、-11.54%；近2年来3只基金也处于亏空情景，其中博时医疗保健行业A/C亏空最大，其收益率-18.86%、-19.88%。

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

笔者发现，3只基金中博时健康糊口搀杂A自设立来亏空最大，该基金设立于2021年5月26日，当今基金鸿沟1.57亿元。按捺12月13日基金单元净值0.5739，该基金当今由陈西铭单并立治，自设立来收益率-42.61%，本年来收益率-8.28%，近1年来收益率-8.64%，近2年来收益率-17.84%，近3年来收益率-38.15%。

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

基金功绩亏空，有基民示意，这是我跌的最惨的一支基金，换的基金司理一个比一个差，临了径直换上一个啥也不会的生手女的接盘摆烂了。也有基民质疑，这生手司理才能这样差却处治这样多金额？致使有基民质疑，望望你选了些什么，市集独一几支绿的皆被选了。也有基民无奈，这种基金仓位树立和遴荐，全是医药一类，佩服佩服。

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

据天天基金网表示，该基金公布的换手率，唯有2021年4季度是在100%以下，另外5个季度皆是高换手率，最高的一个季度是在2022年2季度高达365.77%，2024年2季度还高达163.97%。高换手率意味着每每来回，这会导致投资组合的波动性加多。

每每贸易股票使得基金的捏仓结构不停变化，难以形成褂讪的投资组合。当市集出现波动时，高换手率的基金更容易受到影响，净值波动幅度可能会加大。其次，高换手率会加多基金的来回老本。每一次来回皆需要支付手续费、印花税等用度，每每来回使得这些老本不停蓄积，裁汰了基金的收益。

据统计，高换手率的基金来回老本可能会比低换手率的基金跳动数倍致使更多。临了，高换手率还可能导致投资主见不明晰。每每来回使得基金的投资策略难以保捏褂讪，投资者难以判断基金的投资标的和重心。这也会引起投资者关于基金团队才能的不信任，影响基金的市集声誉和投资者的信心。

通过该基金对单个股票贸易节拍看出，基金司理的骨子运作才能。笔者发现，该基金在2021年3季度捏有31.55万股的药明康德，2021年4季度捏有17.10万股。2022年1季度捏有26.68万股，2022年2季度捏有23.18万股，2022年3季度捏有14.46万股，2022年4季度捏有20.12万股。到了2023年1季度还是莫得了此前购买的股票。在这手艺2021年7月1日-2023年3月30日股票价钱着落了50%。

笔者还发现，该基金在2021年3季度捏有17.50万股的康龙化成，2021年4季度捏有14.51万股。2022年1季度捏有10.05万股，2022年2季度捏有20.13万股，2022年3季度还是莫得了此前买入的捏仓，在这手艺2021年7月1日-2022年9月30日股票价钱着落了62%。

2022年4季度又买入26.91万股，到了2023年1季度还是莫得了此前购买的股份，在这手艺2022年10月8日-2023年3月30日股票价钱高潮了5%，除了上述捏股，后续该基金就再也莫得捏有康龙化成。

笔者还发现，该基金在2021年3季度捏有9.42万股的迈瑞医疗，2021年4季度捏有9.42万股。2022年1季度捏有5.54万股，2022年2季度捏有3.91万股，2022年3季度捏有4.45万股，2022年4季度捏有2.15万股。2023年1季度捏有4.95万股，2023年2季度捏有4.07万股，到了2023年3季度还是莫得了此前购买的股份，在这手艺2021年7月1日-2023年9月28日股票价钱着落了43%。

笔者发现，该基金在2021年3季度捏有31.98万股的九洲药业，2021年4季度捏有0.26万股。2022年1季度捏有25.39万股，2022年2季度捏有21.76万股，2022年3季度还是莫得了此前买入的股票。有关词，在这手艺，2021年7月1日-2022年9月30日股票价钱下地了18.95%。2022年4季度又买入了21.28万股，2023年1季度此前购买的股份又隐匿了，在这手艺，2022年10月10日-2023年3月31日股票价钱又着落了15%。

笔者还发现，该基金在2021年3季度捏有13.72万股的药石科技，2021年4季度捏有13.72万股，到了2022年1季度莫得了此前买入的股份，在这手艺2021年7月1日-2022年3月31日股票价钱着落了39%。2022年2季度捏有2.32万股，2022年3季度捏有10.17万股，2022年4季度捏有6.29万股。到了2023年1季度还是莫得了此前购买的股票，在这手艺2022年4月1日-2023年3月30日股票价钱着落了27%。

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

基金功绩亏空，基金鸿沟也出现下降，博时健康糊口搀杂A设立之初召募了4.97亿元，但在基金运作进程中，基金鸿沟不仅没增长，还出现大降。按捺2024年9月30日，博时健康糊口搀杂A,期末净资产1.57亿元，比上期加多9.02%。

02

陈西铭旗下基金曾被大额赎回

旗下基金曾5次贸易爱尔眼科

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

除了上文基金亏空外，博时健康成长双周如期可赎回搀杂A功绩也不睬思，该基金设立于2020年6月17日，当今鸿沟3.97亿元。按捺12月13日基金单元净值0.8245，自基金设立来收益率-17.55%，本年来收益率-9.30%，近3月来收益率14.17%，近6月来收益率1.75%，近1年来收益率-9.42%，近2年来收益率-11.90%，近3年来收益率-27.38%。

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

笔者发现，该基金的基金司理履历数轮变换，2020年6月17日-2021年12月8日由葛晨处治，任职答复14.34%，这手艺是盈利的；但自后陈西铭参与处治后，基金任职答复分裂-20.12%、-9.72%。有基民在评述区示意，应该出个计策，基金司理必须捏有一定比例的我方足下的基金就不会有东谈主去高位接盘了。也有基民缱绻，如何还没换东谈主？博时就这样对基民庄重的吗？从1.8搞到0.7一年皆欠安。

笔者发现，该基金在2020年3季度捏有187.88万股爱尔眼科，2020年4季度捏有224.31万股，到了2021年1季度还是莫得了此前购买的股份，在这手艺这波捏股收益可以，2020年7月1日-2021年3月30日股票价钱高潮了37%。

2021年3季度捏有52.85万股，2021年4季度捏有23.30万股，到了2022年1季度还是莫得了此前购买的股份，笔者发现，在这手艺爱尔眼科在2021年7月份创出42元高位后，股票价钱沿路暴跌，而该基金正在这个位置一下子买进52.85万股，在这手艺2021年7月1日-2022年3月30日股票价钱着落了55%。

2022年2季度又买进50.37万股，到了2022年3季度又莫得了捏股，在这手艺2022年4月1日-2022年9月30日股票价钱又高潮了18%。2022年4季度捏有102.86万股，2023年1季度捏有90.06万股，2023年2季度捏有38.15万股，2023年3季度又莫得了捏股，在这手艺2022年10月10日-2023年9月28日股票价钱着落了18%。

2023年4季度捏有91.22万股，到了2024年1季度还是没了捏仓，在这手艺2023年10月9日-2024年3月30日股票价钱又着落了29%。笔者发现，该基金5次贸易爱尔眼科，其中一次是高位买入并捏股，恰是一次次的买入卖出导致基金净值大幅亏空。

笔者还发现，该基金在2022年2季度捏有32.27万股的华东医药，2022年3季度捏有38.71万股，2022年4季度捏有90.90万股（股价涨到了42元-49元手艺，该基金遴荐加仓至90万股，高位加仓会擢升基金捏股老本。）。加完仓后，股票价钱沿路着落。

而该基金捏仓2023年1季度捏有90.90万股，2023年2季度捏有60.51万股，2023年3季度捏有65.64万股，2023年4季度捏仓降至34.62万股。2024年1季度捏有50.13万股，2024年2季度捏有14.46万股，到了2024年3季度还是莫得了捏仓。

有关词，在该基金捏有手艺，在2022年4月1日-2024年9月27日股票价钱高潮了1%，名义上该基金在华东医药捏股手艺高潮1%，但如果捏股老本升至高位，那对基金净值也会受损，何况该基金如若能在9月底判断准确，这时候莫得清仓华东医药的话，还能获取净收益，从贸易节拍上看，存在一定的问题。

笔者还发现，该基金在2022年2季度捏有10.58万股的荣昌生物，2022年3季度捏有26.66万股，2022年4季度捏有26.66万股。2023年1季度还是莫得了此前捏有的股份，在这手艺，2022年4月1日-2023年3月30日股票价钱高潮了56%。2023年2季度又买入4.18万股，到了3季度又没了捏仓，在这手艺涨幅5%。

2023年4季度又买入9.53万股，2024年1季度捏有14.47万股，2024年2季度捏有19.24万股，到了2024年3季度还是莫得了此前的捏仓。有关词，在这手艺，2023年4月1日-2024年9月30日股票价钱着落了50%。2024年该基金遇到两波暴跌，基金司理并未走出止损的动作，还在2024年1、2季度捏续加仓，临了在2024年3季度无奈清仓出局。

笔者致使发现，该基金在2023年2季度运转捏有港股的荣昌生物，2023年2季度捏有港股的11.95万股，2023年3季度亦然清仓了，在这手艺，2023年4月1日-2023年9月30日股票价钱着落了3%。2023年4季度捏有30.50万股，2024年1季度捏有19.90万股，2024年2季度捏有0.65万股，在这手艺，2023年10月9日-2024年9月27日股票价钱着落了56%。如果说2024年2季度还是大部分清仓份额，那这手艺跌幅也达35%。

笔者还发现，该基金在2023年4季度捏有69.29万股的大博医疗，2024年1季度捏有69.29万股（前十大重仓股位列第三），2024年2季度捏有61.38万股（前十大重仓股位列第三），2024年3季度捏有56.02万股（前十大重仓股前四）。

有关词，大博医疗股票价钱波动剧烈，2024年8月还曾创出21.78元的低位，如果莫得国度提振股市，估量该股票跌幅会更大，在2023年10月8日-2024年12月13日股票价钱着落1%，如果接下来股票价钱出现着落，对基金竞争变成影响。

笔者还发现，该基金在2023年4季度捏有47.14万股的智翔金泰，2024年1季度捏有34.87万股，2024年2季度捏有11.71万股，到了2024年3季度还是莫得了此前购买的股票。有关词，在这手艺，2023年10月9日-2024年12月13日股票价钱着落了15%。

（数据开头于天天基金网按捺12月13日）

基金功绩亏空，基金鸿沟势必出现下降，该基金设立之初召募了34.69亿元，但设立后不久就连结5个季度遇到大额赎回，额外是2020年4季度被赎回了12.23亿份，2021年1季度被赎回了8.07亿份，遇到这5次大额赎回后，2021年4季度，该基金鸿沟降至6.42亿元。按捺2024年9月30日，博时健康成长双周如期可赎回搀杂A,期末净资产3.97亿元，比上期加多10.00%。