原油坐蓐商和交游员当前可能无比垂死……

由于中东地区战事合手续，以及2025年供应和需求远景不解，导致原油价钱大幅波动，投资者在10月份将原油期货和期权交游量推升至历史最高水平，以对冲不休加重的不笃定性。

对冲不错匡助坐蓐商缩短风险，通过锁定原油价钱来保护其坐蓐免受市集大幅波动的影响，它还不错让交游者在波脱手艺赢利。

洲际交游所（ICE）数据袒露，10月份期货和期权交游的石油总量为6844万桶，罕见了2020年3月创下的月度记载，那时布伦特原油期货价钱暴跌约30好意思元，原因是新冠肺炎疫情重创了宇宙石油需求。

与此同期，芝加哥商品交游所集团（CME）报告称，10月18日，每周原油期权的单日交游量创下历史新高，达到58132份合约。

Aegis Hedging是一家对冲公司，其客户群的产量约占好意思国原油当量总量的25%-30%，该公司在10月份的交游量创下了历史最高水平，比上个月的记载越过约15%。

Aegis Hedging市集分析和基本面愚弄Jay Stevens暗示，“可能发生的针对石油基础设施的伏击等利好不测事件，会刺激客户的交游四肢，并在市集上引起错愕。”

10月份，投资者大部分时分王人在恭候以色列对伊朗10月1日导弹伏击的复兴，回想攻击可能会波及对该国石油基础设施的伏击。以色列几周后发动的伏击绕过了伊朗的石油设施，莫得松弛动力供应。

分析师暗示，这缩减了石油的地缘政事风险溢价，布伦特原油期货价钱在随后的交游日着落了约4好意思元/桶。

10月份，布伦特原油价钱波动幅度很大，驱动在每桶70好意思元至81好意思元之间。LSEG数据袒露，上季度布伦特原油期货价钱着落了17%，而WTI原油期货价钱着落了16%。

ICE宇宙石油市集愚弄Jeff Barbuto暗示，“当期货价钱由于地缘政事和其他一系列不笃定身分而变得高度波动时，市集每每会将期权视为更有用地处分风险的一种形状。”

10月份，投资者在ICE交游了罕见838万桶布伦特原油期权，罕见了2024年4月创下的602万桶记载。

需求疲软

尽管地缘政事打破带来了一定的价钱上升风险，但交游者也濒临着2025年原油基本面远景疲软的地方。

Tudor、Pickering、Holt & Co分析师Matt Portillo在上个月的一份报告中暗示，来岁WTI原油的平均价钱可能为每桶65好意思元，若是欧佩克+来岁增产，价钱可能会跌至每桶50好意思元以下。

CME宇宙动力愚弄Peter Keavey暗示，“市集正在搪塞供应和总体需求疲软的均衡，投资者正在转向期权市集进行对冲。”他指出，上个月，CME交游的WTI原油月度期权平均逐日交游量同比大幅跃升38%。

好意思国页岩油坐蓐商Coterra Energy在其第三季度财报中暗示，该公司在10月份增多了新的生息品合约，此前该公司尚未对本年年底和来岁的大部分产量进行对冲。

Coterra Energy在已对冲368万桶的基础上，为2024年第四季度增多了30.5万桶的WTI原油对冲，此外，该公司还为2025年增多了420.5万桶的WTI原油对冲。

围绕欧佩克+何时排除其最近一轮减产（减产220万桶/日）的不笃定性，在上个月进一步加重了坐蓐商的担忧，并匡助推高了对冲四肢。

Aegis的Stevens暗示，“2025年的需求远景变得愈加黧黑，预测会出现供应多余。”

欧佩克+最终开心将原定于12月的增产计算推迟一个月，该组织在上周日暗示，由于主要需求国需求疲软，以及集团除外的供应增多，这可能不息对石油市集施加下行压力。