财联社11月7日讯（记者 林坚）“西部+国融”并购案目的时隔近半年有了内容进展。11月7日晚，西部证券发布公告称，拟约38.25亿元收购国融证券64.5961%股份，其中，国融证券100%股份的评估价值为60.435亿元，股份转让价钱为3.3217元/股。前次发布有关进展还在本年6月21日，西部证券官宣了这一收购案，但并无内容增量信息。

本次收购以现款格局进行，这在业内看来是一大看点。在本轮并购潮中，这么的往复格局并未几，最近有的是“浙商+国都”、“华创+太平洋”等。通过现款收购不错确保估价清亮，也利于快速收购。具体到价钱层面，基本合适商场预期。国融证券每股净资产2.24元，收购价为3.32元/股，PB估值为1.48。

西部证券约38.25亿元收购国融证券64.5961%股份

不错看到，券业并购政策窗口期开启，监管层屡次说起并荧惑券商以并购重组的格局作念优作念强，打造一流投资银行或正成为不少券商的奋勉主见，记者了解到，如实有部分券商正在寻求优质的并购标的，且已有上市公司并购将有新的内容进展。长久来看，若能杀青强强连归并购重组不仅有意于券商培植中枢竞争力，更有意于优化行业生态，赋能行业高质地发展。

2024年是券商股权变动、并购的大年。据财联社记者近期回归，发生股权变更的还包括，证监会核准山东海洋控股成为国都证券主要股东，国都证券所有这个词34.25%股份转让给浙商证券的经过，也在快速鼓吹；山东国资入主德邦证券已成定局，山东财金、济南科金成为德邦证券主要股东已获核准；“国泰君安+海通证券”、“国联证券+民生证券”、“祥瑞证券+清廉证券”、“国信证券+万和证券”等。

当今来看，证据西部证券最新暴露的收购国融证券控股权的进展，除了价钱还有至少五个关注点：

一是收购股权的往复对象。西部证券将通过条约转让格局受让北京长安投资集团有限公司、杭州普润星融股权投资搭伙企业（有限搭伙）、天津吉睿企业解决谈判搭伙企业（有限搭伙）、诸暨楚萦投资解决中心（有限搭伙）、北京同盛景富投资解决中心（有限搭伙）、横琴鑫和泰谈投资解决中心（有限搭伙）、北京用友科技有限公司、宁夏远高实业集团有限公司所有这个词握有的国融证券64.5961%股权。

国融证券股权结构

值得留意的是，行为国融证券的大股东，北京长安投资集团有限公司本次转让并非“全盘托出”，还剩28%的握股。当今长安投资还有部分股权在冻结。

二是后续进展经过，接下来将有至少三大动作。

第一是本次往复有关事项尚需提交公司股东大会审议。第二是当今国融证券最近一期财务数据审计职责尚未完成，从往复举止来看，需将在国融证券最近一期财务数据审计职责完成后，西部证券再次召开董事会审议本次往复有关事项并提交股东大会审议有关提案；第三是西部证券行为国融证券控股股东的阅历尚需获取证监会批文。

三是归并的影响，这是最为进军的关注点。

开拔点要明确，由于两家券商均是抽象性券商，因此本次往复完成后西部证券的主生意务不会发生变化，且本次往复前后，西部证券控股股东、推行终端东谈主均为陕西投资集团有限公司，本次往复不会导致公司终端权变更。

对于西部证券而言，归并的动因及可能将带来的内容影响，公司给出了两个主要解读，一方面，本次往复后，西部证券的资产限制、归母净利润将有一定幅度的加多，有意于增强公司抗风险才气和握续规划才气，合适公司和全体股东的利益；另一方面，本次往复合适公司计策策画，有意于西部证券优化资源设立，加强资源整合，进一步提高公司证券业务的影响力和商场竞争力，充分证实公司现存业务上风与国融证券业务协同效应。

更为进军的一个收购布景，主要与西部证券所提倡的，收购目的是为深远贯彻落实国务院《对于加强监管审视风险推动成本商场高质地发展的些许见识》及证监会《对于加强证券公司和公募基金监管加速鼓吹确立一流投资银行和投资机构的见识（试行）》引导精神。

推行上，对于券商间并购，商场及行业最温顺的是二者归并是否能取得“1+1＞2”的恶果。

全体来看，西部证券恒久驻足西部地区，在陕西省内具有权臣的商场率先地位。在夯实传统业务的基础上，积极寻求多元化发展旅途，推动五伟业务协同发展，数字化转型生效权臣；同期，率先构建机构客户行状体系，通过“机构搭理、业务协同、机构经纪”三大驱能源，有用拉动了居品与机构业务的快速增长。

二者归并有哪些增量的念念象空间？财联社曾在《券商并购又一单！西部证券拟现款收购国融证券控股权，将带来哪些念念象空间？》中有过相比详确的分析。通过收购国融证券，西部证券不错优化资源设立，加强资源整合，提高公司证券业务的影响力和商场竞争力。这有助于公司在强烈的商场竞争中占据更有意的位置。

1.资产限制培植：归并后，西部证券的总资产有望接近1200亿元，净资产有望向上300亿元。这将权臣培植西部证券的资产限制，使其置身千亿资产行列。归并后，西部证券的生意收入和净利润将有一定幅度的加多，有意于增强公司的抗风险才气和握续规划才气。

2.业务协同效应：西部证券和国融证券在业务上存在互补性，归并后不错充分证实两边现存业务上风与国融证券业务的协同效应。举例，国融证券在债券投行业务上实力较强，而西部证券则在自营投资等范围有上风，归并后不错培植投行业务的竞争力。

3.尤其是钞票解决业务发展：西部证券比年来在钞票解决业务上布局较多，归并后钞票解决端的整合将有更多期待。西部证券推出了ETF投顾行状，构建了西部ETF投顾行状矩阵，归并后不错进一步扩大这些行状的阴私范围和影响力。此外，归并后，西部证券的生意部数目将大幅度加多，从101家加多到173家，有望进入寰宇前20名。这有助于改善生意部数目过于蚁集的问题，相配是在内蒙古等地区加多生意网点，改善区域布局。

4.此外，西部证券在10月30日刚刚文书出资10亿元缔造全资资管子公司，禁受公司一都资管业务。证据这一动作，西部证券与国融证券在资管业务交融也将进一步放大两边限制效应。

5.东谈主才军队确立加速西部证券正在加速东谈主才军队确立，波及多个部门，显现出公司在东谈主才方面的需乞降参加。

最新数据显现，西部证券2024年前三季度剔除其他业务收入后生意总收入为26亿元，同比减少12.4%，单季度为6亿元，环比减少7亿元。归母净利润为7.3亿元，同比减少16.8%，单季度为0.8亿元，环比减少3.8亿元。

华创金融徐康团队称，公司轻成本业务展业肃肃，经纪业务收入波动优于行业往复量变化。自生意务环比下行较为赫然，关注后续自生意务展业变化以及行业并购重组下的公司业务发展鼓吹。

西部证券及国融证券有关财务数据情况

国融证券股东现款流病笃或是布景之一。

国融证券股东现款流病笃或是布景之一。国融证券实控东谈主长安投资为北京民营地产企业。比年来地产景气度有所下行，加上国融证券2016年5名定增股东以16亿元3.5倍PB的价钱定增国融，并与长安投资曾签署IPO对赌条约，若5年内未完成公司上市，则长安投资需支付超20亿元。

据了解，由于无力偿付对赌债务，长安投资其所握有的国融证券、首创期货、国融基金等握牌机构股权被规矩机关冻结。当今，长安投资旗下所握有的国融证券及波折握有的国融基金、国融汇通成本投资有限公司等机构股权仍然处于规矩冻结现象。

值得一提的是，2021年4月，长安投资曾与青岛国资旗下青岛国信发展（集团）有限公司达成意向，后者以68.42亿元总价对国融证券终端权发起收购。但由于该起收购订价高达6.15元/股，合市净率PB估值已达2.68倍，过高的订价导致该起往复未能获取上司国资批准而最终流产。

西部证券屡次提到，本次往复能否最终完成尚存在概略情趣，公司将按照有关事项的进展情况实时奉行信息暴露义务，敬请雄壮投资者留意投资风险。