2024.12.11

中信期货：各个月份合约或难进一步深跌【横盘轰动】

在国外衔尾三笔现货成交价钱着落、国内氧化铝缺口收窄的配景下，氧化铝远月合约跌幅较大。

合座来看，供应端展望春节前运行产能仍将处于波动运奇迹态，商场展望2025年二季度新投产花样开动开释。需求端运行产能仍在高位，未出现彰着减产，合座氧化铝的供需缺口有一定收窄。现货方面，近期长单录用病笃进度有所缓解但仍未完全转向宽松，散单现货处于可卖可不卖的景况，产业挺价意愿强，但国外衔尾三笔现货成交价钱着落，关于国表里情谊影响较大。

询查合计在商场多量预期供需的拐点在2025年二季度的情况下，盘面在结构上计价相对充分，展望春节前现货价钱大跌的可能性较小，各个月份合约或难进一步深跌。

东吴期货：展望看护高位轰动【横盘轰动】

国内现货价钱涨跌互现，需求端西南地区部分铝企运筹帷幄于夙昔几个月进行教育，旯旮上有所缩短，短期基本面仍存缺口，但展望较前期有所收窄，氧化铝上行驱动缩短，展望看护高位轰动。

瑞达期货：轻仓逢高抛空【逢高作念空】

基本面上，原料端国内铝土矿复产仍偏逐渐，同比旧年彰着下降。但跟着国外几内亚雨季实现展望后续入口量将有一定收复，合座矿端偏紧预期小幅改善。氧化铝供给端，国内开工保捏逍遥，供给量展望有小幅增长。需求端，下贱电解铝厂部分地区有教育运筹帷幄，但亦有新投产花样持续达产，加减轧差后需求方面展望保捏逍遥。氧化铝供需或处于，供给略增、需求捏稳的阶段。操作提议，轻仓逢高抛空来回，注意规定节律及来回风险。

华闻期货：展望短期氧化铝期价或赓续下挫【偏空头】

合座来看，国内氧化铝现货价钱仍略显坚挺，不外国外氧化铝成交价出现拐头迹象，入口失掉缩窄，利于国内现货货源的改善，氧化铝基本濒临其价钱复旧缩短，商场情谊发酵下，展望短期氧化铝期价或赓续下挫，但仍需关怀国内现货动向，高基差或鸿沟期价着落深度。

中财期货：氧化铝现货价钱滞涨，部分区域报价有所下降【不雅望】

当周氧化铝企业合座开工率赓续上升，国内氧化铝现货价钱出现滞涨，部分地区小幅下降，国外成交价钱下降，入口倒挂。四季度电解铝产能仍有一定提高空间，现货供应偏紧，铝厂积极寻找货源。库存低位，捏续去化，去化速率有所放缓。注册品牌加多，监管再加强，供需矛盾短期难有改不雅，来岁一季度后期或将改善，具体仍看矿石供应和近期投产产能落地情况，近强远弱捏续。近月关怀基差诞生；一季度后期合约反弹布空。

广州期货:氧化铝基本面偏紧未改，电解铝低位盘整下方空间有限【不雅望】

国内捏续开释积极策略信号，商场情谊偏暖。中枢本钱提供铝价复旧，氧化铝国外报价有松动，但国内现货依旧坚挺高涨，有音书称部分氧化铝厂高负荷运行需要教育，中枢本钱上行导致超30%电解铝冶真金不怕火厂家分娩失掉，电解铝冶真金不怕火厂部分教育技改，但合座电解铝供应仍保捏高位，社库低位小幅积聚，下贱需求上看，传统线缆破费及新动力破费仍提供复旧，临连年关淡季破费改善预期相对有限，社库库存完全水平位于历史低位值。氧化铝价钱高位轰动，基本面偏多复旧价钱难跌，电解铝中枢本钱复旧上移，铝厂分娩利润失掉，库存低位小幅积聚，铝价低位盘整下方空间有限，恭候作念多契机。